股票质押式回购作为一种常见的融资工具，在资本市场中被广泛使用。它指的是投资者将持有的股票作为抵押物，向证券公司或金融机构进行融资的行为。这种操作在一定程度上可以为投资者提供流动性支持，但其影响并非单一的“利好”或“利空”，而是取决于多种因素。

首先，从市场角度来看，股票质押式回购有助于提升市场的资金流动性。当投资者面临短期资金需求时，通过质押股票获得资金，可以避免因急需用钱而被迫抛售股票，从而减少市场的非理性波动。这在一定程度上起到了稳定市场的作用，属于一种“利好”信号。

其次，对于上市公司而言，如果大股东或机构投资者进行股票质押式回购，可能意味着他们对公司的未来发展前景持乐观态度。因为只有在认为股价有上涨潜力的情况下，才会愿意将股票作为抵押进行融资。因此，这种行为也可能被视为对公司基本面的一种认可，具有一定的正面意义。

然而，股票质押式回购也存在一定的风险。一旦股价下跌，质押股票的价值可能不足以覆盖融资金额，导致强制平仓的风险。这种情况下，不仅会对个人投资者造成损失，还可能引发连锁反应，影响整个市场的稳定性。尤其是在市场整体下行时，大量质押股票的抛压可能会加剧股市的下跌趋势，形成“利空”。

此外，监管政策的变化也会对股票质押式回购产生重要影响。近年来，随着金融风险防控力度的加大，监管部门对股票质押业务进行了严格规范，限制了过度杠杆化的操作。这些措施虽然有助于防范系统性风险，但也可能在短期内对市场情绪造成一定冲击。

综上所述，股票质押式回购本身并不是一个简单的“利好”或“利空”事件，它的影响需要结合市场环境、个股表现以及政策导向等多方面因素综合判断。投资者在参与此类操作时，应充分评估自身的风险承受能力，避免盲目跟风，合理配置资产，以实现稳健投资的目标。